近期PVC期貨偏強運行，但由于目前PVC下游制品企業(yè)訂單及開工情況未有明顯好轉(zhuǎn)，對原料高價抵觸，現(xiàn)貨漲幅不及期貨，PVC期現(xiàn)貨基差逐步收窄，部分貨源甚至出現(xiàn)貼水的情況。短期下游需求逐步走弱，逢低剛需補貨為主，追漲積極性不高，預(yù)計基差仍將低位運行。 現(xiàn)貨表現(xiàn)一般 近期基差逐步收窄 從11月份開始，PVC基差逐步震蕩收窄，截至12月2日，部分貨源甚至出現(xiàn)了貼水的情況，但天業(yè)、中泰、北元等貨源相對較少，基差仍在高位。截至2022年12月2日，PVC期貨結(jié)算價較11月1日上漲441元/噸，PVC華東5型電石料價格上漲265元/噸，華東PVC期現(xiàn)貨基差由11月初的216元/噸收窄至40元/噸。 PVC期現(xiàn)貨基差收窄主要是因為目前PVC供需基本面表現(xiàn)一般，并且未來有走弱預(yù)期。近期PVC期貨震蕩上行，但現(xiàn)貨跟漲乏力。雖然近期華東/華南倉庫庫存持續(xù)下降，并且出口有所轉(zhuǎn)好，但國內(nèi)需求表現(xiàn)不佳，多數(shù)下游制品企業(yè)表示訂單一般，并且前期低價有一定補庫操作，所以下游心態(tài)謹慎，嚴格謹慎剛需為主，隨著現(xiàn)貨價格上漲，下游拿貨積極性降低。雖然今日部分PVC現(xiàn)貨貼水，但下游詢盤及采購積極性不高，市場低價有一定成交，高價貨源成交受阻，整體市場成交并未有明顯放量。 淡季疊加春節(jié)PVC基本面壓力或?qū)⒃黾?/strong> 進入12月份，北方天氣轉(zhuǎn)冷，部分PVC下游制品企業(yè)開工走弱，并且或?qū)⒋嬖谔崆胺偶俚目赡苄?，而進入1月份，隨著春節(jié)假期臨近，下游放假或?qū)㈥懤m(xù)增加，需求或?qū)⒚黠@走弱。但與此同時，雖然供應(yīng)端存在一定擾動，但預(yù)計多數(shù)PVC生產(chǎn)企業(yè)開工相對平穩(wěn)。所以預(yù)計從12月下旬開始，社會庫存將逐步增加，而1月份開始累庫速度或?qū)⒓涌?。所以從基本面來看，現(xiàn)貨壓力或?qū)⒅鸩皆黾?，中上游或?qū)⒎e極出貨為主。 一方面臨近交割月，PVC期貨和現(xiàn)貨走勢及價格逐步一致，基差或?qū)⒃谄剿笥摇５袌鲐浽椿罨驅(qū)⒋嬖诿黠@差異，現(xiàn)貨相對充裕的部分貨源或?qū)⒋嬖谝欢ǔ鲐泬毫?，將平水或貼水，但部分貨源偏緊的貨源，或仍將維持在升水狀態(tài)。但在PVC現(xiàn)貨壓力逐步增加的情況下，預(yù)計基差整體維持低位運行，難有走強。
